Comment valoriser les parts d'une holding patrimoniale ?
La valorisation d'une holding patrimoniale repose principalement sur la Sum-of-the-Parts (SoTP) : on valorise chaque participation détenue individuellement, on ajoute les actifs propres (trésorerie, immobilier), on déduit les dettes, puis on applique une décote de holding de 10 à 30 % reflétant la complexité et l'illiquidité de la structure.
Décote de holding
La décote de holding se justifie par la double couche de fiscalité, la gouvernance complexe et la moindre liquidité des titres. Elle varie de 10 % (holding cotée transparente) à 30 % (holding familiale opaque).